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電力裝備龍頭，同時是天下最年夜充電網(wǎng)運營商。2025年營收157.86億元，歸母凈利潤12.43億元，同比增加35.62%，2022至2025年歸母凈利潤復(fù)合增速達(dá)65.95%。高壓預(yù)制艙式模塊化變電站產(chǎn)物及新能源箱變產(chǎn)物于新能源發(fā)電范疇中標(biāo)份額均位居行業(yè)第一。
這家公司，是特銳德（300001）。
電力裝備基本盤：兩個“行業(yè)第一”撐起豆剖瓜分
特銳德的電力裝備營業(yè)，焦點產(chǎn)物是高壓預(yù)制艙變電站。簡樸說，就是把傳統(tǒng)變電站從“現(xiàn)場土建”釀成“工場預(yù)制”，現(xiàn)場像搭積木同樣拼裝。
這套模式的上風(fēng)很直接：傳統(tǒng)變電站設(shè)置裝備擺設(shè)周期12至18個月，特銳德的預(yù)制艙方案壓縮到150天，現(xiàn)場土建事情量削減70%、安裝量削減80%。
市場用定單投票。于新能源發(fā)電范疇，高壓預(yù)制艙式模塊化變電站及新能源箱變產(chǎn)物中標(biāo)份額均位居行業(yè)第一。于中國鐵路市場，中高端箱式電力裝備據(jù)有率跨越60%。2024年，公司依附智能預(yù)制艙式模塊化變電站產(chǎn)物獲評工信部制造業(yè)單項冠軍企業(yè)。
截至2025年末，110kV和以上高壓預(yù)制艙變電站累計交付超2060座，籠罩全世界60多個國度及地域。全世界最年夜高壓預(yù)制艙變電站制造商的職位地方，是用項目堆出來的。
充電網(wǎng)+虛擬電廠：被低估的第二增加曲線
特銳德旗下特來電，是天下最年夜充電網(wǎng)運營商。截至2026年6月尾，運營大眾充電終端96.6萬臺，充電量沖破700億，是天下第一的充電運營商。
充電樁只是進(jìn)口。真正有價值的是暗地里的調(diào)理能力。
公司前瞻結(jié)構(gòu)微電網(wǎng)和虛擬電廠營業(yè)，是海內(nèi)多地首批得到技能認(rèn)證及入網(wǎng)許可的虛擬電廠運營商。截至2026年6月，特來電虛擬電廠聚合總?cè)萘繘_破7800MW，接入電網(wǎng)調(diào)理、負(fù)荷治理中央40余家，具有虛擬電廠前提的可調(diào)理電站超10000座，可調(diào)理資源容量超1000MW。
這套體系已經(jīng)于充電網(wǎng)場景下驗證了“海量漫衍式負(fù)荷接入及調(diào)理”的能力。而一樣的能力，正于被遷徙到算力中央場景。
算電島：打開AI算力供電的“封裝時代”
2025年10月，英偉達(dá)發(fā)布白皮書，明確800V直流架構(gòu)為下一代AIDC尺度化供電方案。特銳德依附于高壓預(yù)制艙及充電網(wǎng)功率器件范疇的兩重堆集，推出了全世界首個算力中央高壓交直流預(yù)制艙供電站——“算電島”。
算電島的素質(zhì)，是把變電站從“工程”釀成“產(chǎn)物”。220kV高壓直入、800V直流直供，167個功效模塊100%工場預(yù)制，150天交付。同時內(nèi)核算電協(xié)同AI平臺，經(jīng)由過程綠電猜測、儲能平抑、潮水優(yōu)化三年夜體系，實現(xiàn)Token用電成本降落30%。
從電力裝備到AI算力基礎(chǔ)舉措措施，特銳德正于完成一次能力躍遷。
海外沖破與盈利瞻望
2025年，特銳德接連中標(biāo)沙特國度電網(wǎng)132kV車載變電站項目（合同金額約7億元）、烏茲別克斯坦國度重點工程500kV預(yù)制艙變電站項目等多個海外年夜單。2026年6月，成為全世界首家入圍沙特380kV級預(yù)制艙變電站供給商，先幫沙特寫尺度，再拿到入場券。海外營收從2024年的不到5億元躍升至2025年的13.63億元，同比增加188.75%。
東方財富證券估計公司2026至2028年歸母凈利潤別離為15.12億、16.71億、19.51億元。多家券商維持“優(yōu)在年夜市”或者“買入”評級。
電力裝備基本盤穩(wěn)居行業(yè)第一，充電網(wǎng)運營已經(jīng)實現(xiàn)盈利，虛擬電廠卡位新型電力體系調(diào)理進(jìn)口，算電島打開AI算力供電的千億級新市場。四條曲線疊加，特銳德的發(fā)展邏輯正于被從頭訂價。
-galaxy銀河集團(tuán)
